https://ru.sputnik.kg/20231201/russiya-tsentrobank-zapad-sanktsii-1080912193.html
Как Центробанк России разрушил ожидания Запада от санкций
Как Центробанк России разрушил ожидания Запада от санкций
Sputnik Кыргызстан
Российская экономика устояла под западными санкциями, и немалую роль в этом сыграли меры Банка России — как принятые заблаговременно, так и после начала... 01.12.2023, Sputnik Кыргызстан
2023-12-01T17:13+0600
2023-12-01T17:13+0600
2023-12-01T17:41+0600
россия
центробанк рф
санкции
запад
активы
рубль
курс валют
волатильность
https://sputnik.kg/img/07e7/0c/01/1080912778_0:6:3072:1734_1920x0_80_0_0_84f144e70711cd65b780e5b65d266e92.jpg
Sputnik, Вадим ПавловНа этой неделе американское издание Politico внесло председателя Центрального банка РФ Эльвиру Набиуллину в список 28 человек, которые в следующем году "сформируют политическую жизнь Европы". Глава российского Центробанка заняла первое место в категории "Разрушители"— в нее издание включило людей, кардинально изменивших отрасль или профессию.Эльвира Набиуллина возглавила рейтинг Politico за вклад в усиление российской экономики и предотвращение последствий беспрецедентных западных санкций. Какую роль в "спасении" российской экономики и в успешном противодействии санкционному давлению сыграл Банк России, Sputnik узнал у экспертов.Беспрецедентное давлениеВ 2022 году экстренные скоординированные действия правительства и Банка России по купированию последствий санкций дополняли друг друга и в целом действительно "спасли экономику", отметила в разговоре со Sputnik руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ "Финам" Ольга Беленькая.По ее словам, меры по адаптации макроэкономической политики принимаются регулярно в зависимости от ситуации — после начала беспрецедентного санкционного давления на Россию Центральный банк был вынужден перейти к политике высоких значений ключевой ставки для сдерживания проинфляционного влияния наращивания госрасходов, высоких темпов роста кредитования и дефицитного рынка труда."Резкое повышение ключевой ставки в сочетании с некоторым улучшением внешних экспортных условий и временным введением элементов валютного контроля для крупнейших экспортеров позволило укрепить курс рубля, что при прочих равных условиях должно ослабить инфляционное давление", — заявила Ольга Беленькая.На днях ЦБ РФ объявил о возобновлении механизма операций на внутреннем валютном рынке с января 2024 года, напомнила она.Мнением поделилась и доцент кафедры государственных и муниципальных финансов РЭУ имени Г. В. Плеханова Елена Воронкова."Обоснованным и своевременным шагом Банка России после введения антироссийских санкций в 2022 году в условиях высокой рыночной волатильности, оттока средств с депозитов и вкладов было предоставление послабления крупнейшим банковским структурам в части соблюдения норматива краткосрочной ликвидности. Манипулирование ключевой ставкой, введение валютных ограничений также были адекватны моменту и эффективны по результату", — сказала она. Как в разговоре со Sputnik отметил научный руководитель Института глобальных исследований Финансового университета при правительстве РФ Александр Ильинский, предоставление Центробанком дополнительной ликвидности и кредитов банкам и предприятиям с целью смягчения негативных последствий санкций способствовало поддержанию стабильности финансовой системы страны и снижению рисков для реального сектора экономики.Из главных мер, которые были направлены на борьбу с инфляционным давлением, начальник аналитического отдела ИК "РИКОМ-ТРАСТ", кандидат экономических наук Олег Абелев выделил ужесточение денежно-кредитной политики.В целом же, по словам эксперта института "Центр развития" НИУ ВШЭ Игоря Сафонова, количество успешных мер, направленных на борьбу с беспрецедентным санкционным давлением и защиту финансового рынка, исчисляется в тысячах."Если же в целом охарактеризовать основные достижения Банка России в этот непростой для российской экономики период, то, во-первых, это сохранение стабильности финансовой системы. Она продолжила работать практически бесперебойно, выступая в качестве важного посредника и проводника мер поддержки между государством и бизнесом. Зачастую это воспринимается как данность, однако в экономике, обложенной санкциями больше, чем кто-либо в истории, не случилось ни крупных банкротств финансовых институтов, ни остановки кредитования, ни перебоев в проведении платежей внутри страны, в том числе с использованием современных технологий, чему способствовало оперативное принятие Банком России как необходимых послаблений, так и ограничений, а также их быстрая модификация во взаимодействии с рынком", — рассказал Игорь Сафонов.Во-вторых, отметил эксперт, это сохранение макроэкономической устойчивости.По его словам, лучшим ответом на вопрос, насколько ЦБ РФ справляется с задачей минимизации санкционных рисков в международных расчетах, является динамично развивающееся состояние внешней торговли России с другими странами. "Тут и фактически не функционирующий потолок цен на российские нефть и газ, и доступность импортных товаров для отечественного потребителя", — заявил эксперт.Игра на опережениеКак отметили опрошенные Sputnik эксперты, Центральный банк РФ заранее принял ряд мер, которые также поспособствовали смягчению санкционного удара, последовавшего с февраля 2022 года.Елена Воронкова в первую очередь также подчеркивает своевременные изменения в валютной политике, связанной с накоплением международных резервов и изменением их валютной структуры."С учетом растущих геополитических рисков Банк России заранее активизировал процесс дедолларизации. Доля доллара в международных резервах ЦБ сократилась с марта 2017 года до июня 2021-го почти втрое — с 45,3 до 16,4 процента. Увеличились вложения в альтернативные валюты и золото. Например, доля юаня в международных резервах России за тот же период выросла с 0,1 до 16,4 процента, а доля золота с 2010 года по 2022-й более чем в четыре раза – с 5,1 до 21,5процента. Причем большая часть золота приобреталась мегарегулятором при благоприятной ценовой динамике", — рассказала эксперт.Это же отметил Александр Ильинский. По словам Елены Воронковой, Банком России также был обеспечен высокий уровень достаточности международных резервов — на начало 2022-го коэффициент их величины, достаточной для финансирования 20 процентов обязательств, включаемых в широкую денежную массу (во сколько раз резервы превышают указанный уровень обязательств), равнялся 225,5, а коэффициент их величины, достаточной для финансирования трехмесячного импорта товаров и услуг (во сколько раз резервы превышают объемы трехмесячного импорта страны), составлял 95. То есть резервы в разы превышали значения обоих показателей достаточности."Все это позволило мегарегулятору в условиях резкого ужесточения санкций против России даже при заморозке части зарубежных российских активов справиться с волатильностью валютного рынка. Также определенно позитивно следует расценивать и создание Банком России Системы передачи финансовых сообщений (СПФС), которая смогла заменить SWIFT и обеспечила бесперебойность расчетов на внутреннем рынке", — отметила Елена Воронкова.Помимо этого, пояснил Александр Ильинский, ЦБ РФ поддерживал диалог и взаимодействие с другими центральными банками и финансовыми организациями, находящимися под санкционным давлением коллективного Запада, чтобы обмениваться опытом и совместно обеспечивать стабильность мировой финансовой системы.Дальнейшие перспективы"В целом к середине года ВВП практически восстановился к уровню конца 2021-го. При этом внутренний спрос оказался перегрет, а производственные ресурсы полностью загружены, то есть в ответ на дальнейший рост спроса нет возможности адекватно увеличить объем выпуска товаров и услуг, ориентированных на рыночное потребление. Баланс экспорта (особенно в его валютной части), импорта и оттока капитала складывался не в пользу рубля. Все это вылилось в ускорение инфляции, для сдерживания которого Банк России перешел к жесткой денежно-кредитной политике, повысив с июля по октябрь ключевую ставку в два раза", — рассказала Ольга Беленькая.По оценке эксперта, на конец года инфляция составит более 7 процентов, а в 2024-м должна пройти пик и перейти к замедлению.Елена Воронкова предполагает, что существенных изменений курса рубля и инфляции в краткосрочной перспективе не произойдет."С учетом последнего пресс-релиза ЦБ о проведении операций на валютном рынке в рамках бюджетного правила мы ожидаем укрепления рубля с текущих уровней в 2024 году за счет того, что Банк России будет продавать валюту на рынке. Инфляция в России ускорится до 7,6 процента по итогам года и в дальнейшем возрастет до 8,1 процента к концу первого квартала 2024-го, однако затем начнет снижаться и опустится к концу 2024-го до 4,2 процента годовых", — поделился прогнозом Игорь Сафонов.Сегодня ЦБ РФ делает значительные успехи в минимизации санкционных рисков в международных расчетах. "Российские банки и компании все чаще выполняют платежи в российских рублях, а не в иностранных валютах. Активно продвигается развитие национальной платежной инфраструктуры, такой как МИР и БЭСТ, которые предоставляют альтернативные механизмы расчетов, независимые от международных систем. Это помогает предприятиям и банкам избегать санкционных ограничений и обеспечивает стабильность внутренних платежных систем", — рассказал Александр Ильинский.Доля рубля в расчетах за российский экспорт выросла в 2022-м почти втрое, отметила Елена Воронкова. Однако, отметил Александр Ильинский, санкционные риски по-прежнему существуют и представляют вызов для ЦБ РФ и российской экономики."Способность ЦБ РФ эффективно минимизировать эти риски зависит от диалога со странами-партнерами. Банк России активно поддерживает диалог и взаимодействие с другими центральными банками и финансовыми организациями, чтобы обмениваться опытом и совместно разрабатывать меры для снижения санкционных рисков. В целом можно сказать, что ЦБ РФ добивается относительно хороших результатов в минимизации санкционных рисков в международных расчетах. Однако в связи с постоянными изменениями в мировой политике и финансовом ландшафте важно продолжать развивать доверительный диалог со странами-партнерами и разрабатывать новые меры в ответ на возникающие вызовы", — резюмировал эксперт.
https://ru.sputnik.kg/20230804/v-rossii-uzakonili-islamskiy-banking--pochemu-eto-vazhno-i-pri-chem-tut-kyrgyzstan-1077571833.html
https://ru.sputnik.kg/20230608/ssha-ehkonomika-krizis-padenie-krah-dollara-politika-finansy-1076036610.html
https://ru.sputnik.kg/20231113/zapad-rossiya-aktiv-zamorozka-ehksport-vorovstvo-politika-1080383823.html
запад
Sputnik Кыргызстан
media@sputniknews.com
+74956456601
MIA „Rossiya Segodnya“
2023
Sputnik Кыргызстан
media@sputniknews.com
+74956456601
MIA „Rossiya Segodnya“
Новости
ru_KG
Sputnik Кыргызстан
media@sputniknews.com
+74956456601
MIA „Rossiya Segodnya“
Sputnik Кыргызстан
media@sputniknews.com
+74956456601
MIA „Rossiya Segodnya“
россия, центробанк рф, санкции, запад, активы, рубль, курс валют, волатильность
россия, центробанк рф, санкции, запад, активы, рубль, курс валют, волатильность
Как Центробанк России разрушил ожидания Запада от санкций
17:13 01.12.2023 (обновлено: 17:41 01.12.2023) Российская экономика устояла под западными санкциями, и немалую роль в этом сыграли меры Банка России — как принятые заблаговременно, так и после начала беспрецедентного давления с февраля прошлого года.
На этой неделе американское издание Politico внесло председателя Центрального банка РФ Эльвиру Набиуллину в список 28 человек, которые в следующем году "сформируют политическую жизнь Европы". Глава российского Центробанка заняла первое место в категории "Разрушители"— в нее издание включило людей, кардинально изменивших отрасль или профессию.
Эльвира Набиуллина возглавила рейтинг Politico за вклад в усиление российской экономики и предотвращение последствий беспрецедентных западных санкций. Какую роль в "спасении" российской экономики и в успешном противодействии санкционному давлению сыграл Банк России, Sputnik узнал у экспертов.
В 2022 году экстренные скоординированные действия правительства и Банка России по купированию последствий санкций дополняли друг друга и в целом действительно "спасли экономику", отметила в разговоре со Sputnik руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ "Финам" Ольга Беленькая.
"Именно от Банка России в большей степени зависело сохранение максимально возможного в текущих условиях объема рыночного регулирования в экономике – это важно прежде всего с точки зрения стратегической перспективы", — заявила эксперт.
По ее словам, меры по адаптации макроэкономической политики принимаются регулярно в зависимости от ситуации — после начала беспрецедентного санкционного давления на Россию Центральный банк был вынужден перейти к политике высоких значений ключевой ставки для сдерживания проинфляционного влияния наращивания госрасходов, высоких темпов роста кредитования и дефицитного рынка труда.
"Резкое повышение ключевой ставки в сочетании с некоторым улучшением внешних экспортных условий и временным введением элементов валютного контроля для крупнейших экспортеров позволило укрепить курс рубля, что при прочих равных условиях должно ослабить инфляционное давление", — заявила Ольга Беленькая.
На днях ЦБ РФ объявил о возобновлении механизма операций на внутреннем валютном рынке с января 2024 года, напомнила она.
"В итоге Банк России будет "стерилизовать" влияние ожидаемых до конца года расходов из Фонда национального благосостояния (российский государственный резервный фонд. — Ред.) на финансирование бюджетного дефицита, на рублевую денежную массу, ослабляя их инфляционное давление. А фактор отложенных покупок валюты может выразиться в будущем году вместо ожидаемых чистых покупок валюты со стороны регулятора продолжением ее чистых продаж, что может поддержать курс рубля даже в том случае, если временный порядок репатриации и обязательной продажи валютной выручки для крупнейших экспортеров будет отменен в апреле 2024 года", — рассказала эксперт.
Мнением поделилась и доцент кафедры государственных и муниципальных финансов РЭУ имени Г. В. Плеханова Елена Воронкова.
"Обоснованным и своевременным шагом Банка России после введения антироссийских санкций в 2022 году в условиях высокой рыночной волатильности, оттока средств с депозитов и вкладов было предоставление послабления крупнейшим банковским структурам в части соблюдения норматива краткосрочной ликвидности. Манипулирование ключевой ставкой, введение валютных ограничений также были адекватны моменту и эффективны по результату", — сказала она.
Как в разговоре со Sputnik отметил научный руководитель Института глобальных исследований Финансового университета при правительстве РФ Александр Ильинский, предоставление Центробанком дополнительной ликвидности и кредитов банкам и предприятиям с целью смягчения негативных последствий санкций способствовало поддержанию стабильности финансовой системы страны и снижению рисков для реального сектора экономики.
Из главных мер, которые были направлены на борьбу с инфляционным давлением, начальник аналитического отдела ИК "РИКОМ-ТРАСТ", кандидат экономических наук Олег Абелев выделил ужесточение денежно-кредитной политики.
"Основная задача ЦБ — путем изменения ключевой ставки пытаться охлаждать потребительский спрос. В целом ключевая миссия ЦБ заключается в таргетировании инфляции. Цели, поставленные в рамках денежно-кредитной политики, достигаются ЦБ успешно — потребительский спрос был охлажден", — отметил эксперт.
В целом же, по словам эксперта института "Центр развития" НИУ ВШЭ Игоря Сафонова, количество успешных мер, направленных на борьбу с беспрецедентным санкционным давлением и защиту финансового рынка, исчисляется в тысячах.
"Если же в целом охарактеризовать основные достижения Банка России в этот непростой для российской экономики период, то, во-первых, это сохранение стабильности финансовой системы. Она продолжила работать практически бесперебойно, выступая в качестве важного посредника и проводника мер поддержки между государством и бизнесом. Зачастую это воспринимается как данность, однако в экономике, обложенной санкциями больше, чем кто-либо в истории, не случилось ни крупных банкротств финансовых институтов, ни остановки кредитования, ни перебоев в проведении платежей внутри страны, в том числе с использованием современных технологий, чему способствовало оперативное принятие Банком России как необходимых послаблений, так и ограничений, а также их быстрая модификация во взаимодействии с рынком", — рассказал Игорь Сафонов.
Во-вторых, отметил эксперт, это сохранение макроэкономической устойчивости.
"Вопреки многочисленным призывам Банк России не стал отклоняться от целей своего мандата в угоду краткосрочной экономической и политической конъюнктуре и продолжил борьбу за сохранение реальных доходов граждан и создание условий для стабильного роста российской экономики в долгосрочном периоде за счет снижения инфляции до целевых уровней", — заявил Игорь Сафонов.
По его словам, лучшим ответом на вопрос, насколько ЦБ РФ справляется с задачей минимизации санкционных рисков в международных расчетах, является динамично развивающееся состояние внешней торговли России с другими странами. "Тут и фактически не функционирующий потолок цен на российские нефть и газ, и доступность импортных товаров для отечественного потребителя", — заявил эксперт.
Как отметили опрошенные Sputnik эксперты, Центральный банк РФ заранее принял ряд мер, которые также поспособствовали смягчению санкционного удара, последовавшего с февраля 2022 года.
"Во-первых, это выстраивание независимого контура национальной платежной системы, обеспечившего бесперебойность проведения платежей. Во-вторых, оздоровление финансовой системы и снижение ее системного риска за счет макропруденциального регулирования, в результате чего банки подошли к кризисному периоду с запасом прочности по капиталу, который при роспуске надбавок и ряде других послаблений фактически позволил профинансировать структурную перестройку экономики. Наконец, политика диверсифицированного размещения международных резервов для реагирования на возможный финансовый, с одной стороны, и политическо-санкционный — с другой кризис по смыслу была абсолютно верной. То, какой из этих рисков реализуется на практике, никто на самом деле не знал и не мог знать, однако Банк России был условно подготовлен к обоим", — рассказал Игорь Сафонов.
Елена Воронкова в первую очередь также подчеркивает своевременные изменения в валютной политике, связанной с накоплением международных резервов и изменением их валютной структуры.
"С учетом растущих геополитических рисков Банк России заранее активизировал процесс дедолларизации. Доля доллара в международных резервах ЦБ сократилась с марта 2017 года до июня 2021-го почти втрое — с 45,3 до 16,4 процента. Увеличились вложения в альтернативные валюты и золото. Например, доля юаня в международных резервах России за тот же период выросла с 0,1 до 16,4 процента, а доля золота с 2010 года по 2022-й более чем в четыре раза – с 5,1 до 21,5процента. Причем большая часть золота приобреталась мегарегулятором при благоприятной ценовой динамике", — рассказала эксперт.
Это же отметил Александр Ильинский.
"Задолго до февраля 2022 года Центробанк РФ активно начал сокращать долю доллара в своих валютных резервах и увеличивал долю евро и юаня. Это помогло снизить зависимость от доллара и сократить риски, связанные с ограничениями и санкциями, связанными с этой валютой. Центробанк РФ продолжал увеличивать долю золота в резервных активах. Это способствовало достаточности резервов и способствует укреплению национальной валюты", — сказал он.
По словам Елены Воронковой, Банком России также был обеспечен высокий уровень достаточности международных резервов — на начало 2022-го коэффициент их величины, достаточной для финансирования 20 процентов обязательств, включаемых в широкую денежную массу (во сколько раз резервы превышают указанный уровень обязательств), равнялся 225,5, а коэффициент их величины, достаточной для финансирования трехмесячного импорта товаров и услуг (во сколько раз резервы превышают объемы трехмесячного импорта страны), составлял 95. То есть резервы в разы превышали значения обоих показателей достаточности.
"Все это позволило мегарегулятору в условиях резкого ужесточения санкций против России даже при заморозке части зарубежных российских активов справиться с волатильностью валютного рынка. Также определенно позитивно следует расценивать и создание Банком России Системы передачи финансовых сообщений (СПФС), которая смогла заменить SWIFT и обеспечила бесперебойность расчетов на внутреннем рынке", — отметила Елена Воронкова.
Помимо этого, пояснил Александр Ильинский, ЦБ РФ поддерживал диалог и взаимодействие с другими центральными банками и финансовыми организациями, находящимися под санкционным давлением коллективного Запада, чтобы обмениваться опытом и совместно обеспечивать стабильность мировой финансовой системы.
"Эти меры, принятые заранее, помогли смягчить санкционный удар, который последовал после февраля 2022 года. Они позволили Центробанку РФ сохранить стабильность финансовой системы и национальной валюты, а также уменьшить риски, связанные с санкциями и ограничениями", — поделился мнением эксперт.
"В целом к середине года ВВП практически восстановился к уровню конца 2021-го. При этом внутренний спрос оказался перегрет, а производственные ресурсы полностью загружены, то есть в ответ на дальнейший рост спроса нет возможности адекватно увеличить объем выпуска товаров и услуг, ориентированных на рыночное потребление. Баланс экспорта (особенно в его валютной части), импорта и оттока капитала складывался не в пользу рубля. Все это вылилось в ускорение инфляции, для сдерживания которого Банк России перешел к жесткой денежно-кредитной политике, повысив с июля по октябрь ключевую ставку в два раза", — рассказала Ольга Беленькая.
По оценке эксперта, на конец года инфляция составит более 7 процентов, а в 2024-м должна пройти пик и перейти к замедлению.
Елена Воронкова предполагает, что существенных изменений курса рубля и инфляции в краткосрочной перспективе не произойдет.
"Мегарегулятору важно поддержать курсовую стабильность, которая, с одной стороны, будет способствовать снижению давления курса рубля на ценовую динамику, а с другой — как фактор рыночной определенности может стать драйвером развития для субъектов хозяйствования, что, несомненно, остановит рост издержек, а значит, и инфляции", — сказала она.
"С учетом последнего пресс-релиза ЦБ о проведении операций на валютном рынке в рамках бюджетного правила мы ожидаем укрепления рубля с текущих уровней в 2024 году за счет того, что Банк России будет продавать валюту на рынке. Инфляция в России ускорится до 7,6 процента по итогам года и в дальнейшем возрастет до 8,1 процента к концу первого квартала 2024-го, однако затем начнет снижаться и опустится к концу 2024-го до 4,2 процента годовых", — поделился прогнозом Игорь Сафонов.
Сегодня ЦБ РФ делает значительные успехи в минимизации санкционных рисков в международных расчетах.
"Российские банки и компании все чаще выполняют платежи в российских рублях, а не в иностранных валютах. Активно продвигается развитие национальной платежной инфраструктуры, такой как МИР и БЭСТ, которые предоставляют альтернативные механизмы расчетов, независимые от международных систем. Это помогает предприятиям и банкам избегать санкционных ограничений и обеспечивает стабильность внутренних платежных систем", — рассказал Александр Ильинский.
Доля рубля в расчетах за российский экспорт выросла в 2022-м почти втрое, отметила Елена Воронкова.
"Как и до 2022 года, рубль используется сейчас главным образом на евразийском пространстве. В 2022-м во взаимных расчетах за экспорт и импорт товаров и услуг доля платежей в российских рублях составила 75 процентов, увеличившись за год на 3,5 процентных пункта. Но география "хождения" рубля значительно расширилась за 2022-2023 годы. Существенно увеличилась доля рубля в торговле с Китаем — в текущем году этот показатель достиг 20 процентов. Доля российского рубля в турецком импорте по итогам 2022-го выросла более чем в два с половиной раза. В расчетах России с Индией рубль составляет сейчас примерно пятую часть. За рубли осуществляется торговля со странами Африки. Интернационализация рубля не только расширяет возможности российских участников ВЭД в условиях санкций, но и снижает валютные риски их операционной деятельности", — пояснила Воронкова.
Однако, отметил Александр Ильинский, санкционные риски по-прежнему существуют и представляют вызов для ЦБ РФ и российской экономики.
"Способность ЦБ РФ эффективно минимизировать эти риски зависит от диалога со странами-партнерами. Банк России активно поддерживает диалог и взаимодействие с другими центральными банками и финансовыми организациями, чтобы обмениваться опытом и совместно разрабатывать меры для снижения санкционных рисков. В целом можно сказать, что ЦБ РФ добивается относительно хороших результатов в минимизации санкционных рисков в международных расчетах. Однако в связи с постоянными изменениями в мировой политике и финансовом ландшафте важно продолжать развивать доверительный диалог со странами-партнерами и разрабатывать новые меры в ответ на возникающие вызовы", — резюмировал эксперт.
